Congratulations to Benjamin Chen (gold), Rain Jiang (silver), Timothy Feng (gold), and Hankai (Sam) Zhang (gold) for their strong results representing the USA at the 2022 International Olympiad in Informatics in Indonesia!

在数字化时代，计算机科学和编程技能已经成为未来教育和职业成功的关键要素之一。对于有志于在计算机科学领域取得卓越成就的中国学生来说，美国计算机奥林匹克竞赛（USACO）提供了一个宝贵的机会。这是一个备受尊敬的竞赛，旨在挑战学生的计算机科学技能，培养创造性和解决问题的能力。但为什么中国学生应该参加USACO？以下是一些重要的好处：

1. 学术发展：

通过参加USACO，学生将建立坚实的计算机科学和编程基础。竞赛要求他们掌握数据结构、算法、编程技巧以及创新思维。这些技能不仅在竞赛中有用，还可以应用于各种学术领域和科研项目。

2. 大学录取：

在大学申请过程中，USACO竞赛经历可以显著提高学生的竞争力。许多顶尖大学和计算机科学专业高度看重竞赛经历，这将为学生在申请时提供明显的优势。

3. 奖学金机会：

一些大学和机构向在USACO竞赛中表现出色的学生提供奖学金机会。这可以帮助学生减轻大学费用的负担，同时鼓励他们在竞赛中取得更好的成绩。

4. 职业发展：

编程和算法技能是当今科技行业中非常重要的技能。通过USACO竞赛经历，学生可以更容易地进入顶尖的计算机科学和工程项目，为未来职业提供坚实的基础。

5. 挑战与成就感：

参加USACO竞赛是一个具有挑战性的过程，学生通过解决复杂问题获得成就感。这有助于培养坚韧和问题解决能力，这些技能在未来的职业生涯中将大有裨益。

尽管USACO是美国的竞赛，但全球范围内的学生都可以参加。对中国学生来说，参加USACO意味着接触到国际竞赛水平，与来自世界各地的优秀竞赛者竞争，扩展他们的视野，为未来做好准备。

USACO的准备通常可以从初中阶段开始，约在七年级或八年级时，适合大多数学生开始着手准备。这时学生已经具备了一定的数学和编程基础，可以更容易地理解和应用USACO的相关内容。

USACO的竞赛分为四个不同难度级别：

1. 铜级（Bronze）： 针对初学者，通常包含基础的编程概念和易于理解的问题。

2. 银级（Silver）： 需要较高水平的编程技能和更复杂的问题解决能力。

3. 金级（Gold）： 要求更高深的编程知识和更具挑战性的问题，通常需要在数学和算法方面具备更强的素养。

4. 白金级（Platinum）： 最难的级别，需要深入的编程技能和高度复杂的问题解决能力。

因此，如果学生从初中开始准备，他们将有足够的时间逐步提高他们的编程技能，以迎接较高级别的挑战。然而，每个学生的学习速度和准备时间都会有所不同，所以灵活性是关键。重要的是，学生应该根据自己的兴趣和能力来制定一个合适的准备计划，并不断提高他们的编程技能，以适应USACO的要求。

为参加美国计算机奥林匹克竞赛（USACO）的准备需要一个有结构的学习计划、决心和实践。以下是一个分步指南，帮助您建立一个有效的学习计划：

1. **了解基础知识：**

   - 熟悉USACO比赛的规则、格式和难度水平。

   - 在USACO网站上探索过去比赛的问题和解决方案。

2. **选择编程语言：**

   - 选择一种您熟悉的竞赛编程语言，常见的选择包括C++、Python和Java。

3. **学习数据结构和算法：**

   - 建立坚实的数据结构基础（数组、列表、栈、队列、树、图）和算法基础（排序、搜索、动态规划等）。

   - 学习像Cormen, Leiserson, Rivest和Stein的《算法导论》这样的书籍，并参加在线数据结构和算法的教程。

4. **练习比赛问题：**

   - 从USACO Training Gateway开始，它提供各种问题和解决方案。

   - 使用Codeforces、AtCoder和LeetCode等在线判题系统来练习类似的问题。

5. **参加比赛：**

   - 定期参加本地编程比赛或在线比赛，以建立在有时间限制下解决问题的能力。

   - 使用Codeforces、TopCoder和CodeChef等平台参加比赛。

6. **阅读和分析解决方案：**

   - 在解决问题或参加比赛后，研究他人的解决方案，尤其是那些评分较高的解决方案。

   - 了解不同的方法、算法和编码风格。

7. **回顾和优化您的代码：**

   - 维护个人算法库和代码片段，以在比赛中快速参考。

   - 保持代码清晰、高效和有良好的文档记录。

8. **模拟比赛条件：**

   - 通过模拟真实的USACO比赛条件来练习，使用相同的环境和时间限制。

   - 在练习比赛期间不要使用外部帮助。

9. **参加模拟比赛：**

   - 加入提供模拟USACO比赛的在线平台。这些比赛模拟了正式USACO比赛的体验。

10. **掌握USACO特定主题：**

    - USACO常常涉及深度优先搜索（DFS）、广度优先搜索（BFS）、动态规划、贪心算法等主题。专注于掌握这些主题。

11. **阅读和审查问题：**

    - 在编程之前仔细阅读比赛问题，了解需求。

    - 在样例输入和边界情况下彻底测试您的代码。

12. **时间管理：**

    - 分配学习、练习和休息的时间。定期、一致的练习比偶尔的突击更为有效。

13. **寻求帮助和合作：**

    - 加入在线论坛或社区，在那里您可以提问和讨论问题。

    - 与其他竞赛程序员合作学习和共同成长。

14. **保持更新：**

    - 关注USACO网站和邮件列表，获取关于比赛、日期和规则变更的公告。

15. **坚持不懈：**

    - 竞赛编程可能具有挑战性，但坚持不懈是成功的关键。不要因最初的失败而气馁，继续练习并从错误中吸取教训。

请记住，持续的练习、对算法和数据结构的深刻理解以及批判性和创造性思维能力是在USACO中取得成功的关键。祝您在准备过程中好运！

人工智能聊天机器人ChatGPT持续引起互联网用户的热议，它能够回答关于各个领域的问题，创作歌曲、食谱，起草电子邮件等等。罗切斯特的教职员工和管理人员就他们如何处理 ChatGPT 以及它如何影响未来的教学和学习提出了他们的想法。

“让这项技术可以在几秒钟内完成我们许多人需要几个小时才能完成的事情，真是太神奇了。这些无限的可能性让高等教育教师和管理人员感到敬畏和焦虑。”罗切斯特大学写作、演讲和论证项目执行主任兼写作研究教授黛博拉·罗森-克尼尔(Deborah Rossen-Knill) 说。

教学中心副院长兼主任雷切尔·雷梅尔 (Rachel Remmel)说：“我们在努力弄清楚它如何适应现有的高等教育格局，每个人都在谈论它。”

“我可以肯定的一件事是 ChatGPT 和其他类似的技术一定会持续发展，”计算机科学系副教授克里斯托弗卡南 （Christopher Kanan）说。“而我们，作为教育工作者，将不得不处理这个问题。

01 改变教学方式

一些教职员工已将 ChatGTP 纳入作业，以探讨 AI 机器人的局限性。

哲学系助理教授Jonathan Herington在本学期的一项作业中涉及了 ChatGPT。他要求学生与机器人共同撰写一篇文章，以探索人工智能的技术能力。

“然后我让学生反思共同写作的过程：什么使写作更加有效？什么部分变得更复杂了？将来是否会继续使用它？我认为让学生探索这些模型的能力和局限性非常重要。ChatGPT不是魔法，它在某些事情上做得很好，但许多更高层次的任务——比如我们在高级哲学中关心的问题——超出了他们的能力范围。”

罗切斯特大学的教授会对 ChatGPT 做出不同的反应，这取决于教师对人工智能的熟悉程度以及课程的学习目标。

02 建立规则

阐明规则有助于防止学术不诚实。“一些课程很适合 ChatGPT，而另一些则不适合，”Remmel提到，“我们希望学生与教师确认，这样他们可以避免麻烦。并非每位教授都有相同的规则，每位教授都应明确说明在使用 ChatGPT 和其他 AI 的注意事项。”一部分教授认为阻止它们的使用是不现实的，教学生如何有效地使用它们更为重要。

03 ChatGPT是高等教育中的朋友还是敌人？

Rossen-Knill 说：“我 100% 相信它是积极的，但我也 100% 感到有些人会选择以消极的方式使用它。尽管如此，教学的核心是与那些真正想要学习并合作创造新事物的人一起工作，这一点是不会改变的。”

Kanan认为，答案取决于消费者如何使用这项技术。“ChatGPT在为很多事情铺路，但也将对很多事情造成影响，首当其冲的是教学法。我和另一所大学的教授探讨了这项技术，他把他的测试发给ChatGPT来做，得到了 80 分。”

Remmel 表示，教育工作者和学生最终将就 AI 聊天机器人的适用范围达成共识。“但目前情况仍然不稳定，”她说，“随着技术不断发展，毫无疑问，未来将出现其他机器人不断颠覆现有的技术。但我仍然坚信大学是人类聚集在一起学习和创新的地方，所以我认为 ChatGPT 不会对高等教育的基本价值构成任何风险，即使它可能会改变我们进行教学的方式和学习。”

“ChatGPT提出了与传统作弊行业产品不同的问题，因为人工智能聊天机器人将在许多场合使用，”罗切斯特大学教学中心主任Rachel Remmel说。

祝贺 Anil Gupta教授荣获战略管理协会颁发的 2023 年 CK Prahalad 实践学术影响奖。Gupta教授是史密斯商学院战略与创业学暨迈克尔·D·丁曼创业中心的主席。

CK Prahalad杰出学术实践影响奖于2011年设立，旨在纪念CK Prahalad做出的巨大贡献。该奖项主要表彰那些善于将理论研究成果应用于实践中的学者，具体标准包括但不限于以下几个方面：从实践中汲取新知以拓展知识边界；编写的学术专著对管理学实践产生了深远影响；研究和实践相互融合。

CK Prahalad奖旨在发掘那些善于借助理论研究成果来指导实践的实践型学者，尤其是那些能够拓展全球战略领导力认知边界的学者。

2023年大奖获得者：Anil Gupta

我们很荣幸地宣布：本年度CK Prahalad杰出学术实践影响奖的获得者是来自马里兰大学的Anil Gupta。

Anil在马里兰大学担任Michael D. Dingman战略与创业讲席教授，他获得了哈佛大学的工商管理博士学位。Anil的研究领域包括全球化与全球战略、创新与创业以及数字战略，融合了战略管理领域中的重要现象、关键理论和实证研究。Anil曾多次受邀参加世界经济论坛，介绍他在全球化以及中国和印度等高增长市场领域所做的研究工作。他还是世界经济论坛的全球专家网络成员之一。此外，Anil还是全球少数几位同时担任三大顶级学术机构（战略管理学会、美国管理学会和国际商业学会）会士的学者。鉴于Anil对学术领域和业界实践的独特贡献，他成功入选了“全球最具影响力的50位管理学思想家”榜单。

战略管理学会年会将于今年秋季在多伦多举办，届时Anil将出席年会并接受颁奖。

Anil不久前接受了战略管理学会奖项与荣誉委员会发起的书面采访，与各位业内人士分享了自己职业生涯中的诸多经验和体会。

01 您在各公司任职的经历对您的研究有何帮助呢？

“ 我清晰地记得我刚进入哈佛商学院攻读博士学位时阅读了一篇名为《地图与领地》的文章。这篇文章的论点是，我们的理论就像一幅刻画真实世界，即领地的地图。一张好的地图应该准确地描绘出领地，但即使是再好的地图也会隐藏许多不易觉察的细节，今天的理论也是如此。所以我们要怎样做才能突破界限呢？我们要如何确定研究问题才能提出面向未来的理论呢？其中一种方法是将当前存在的理论与真实世界的复杂性进行对比，看看当前的“地图”在哪些方面无法提供解释。这个方法对我来说是一种非常有成效的方式，可以帮助我更好确定下一个研究项目。“

02 您的研究成果对您在企业中担任咨询顾问有何帮助吗？

” 多年来，我为北美、欧洲和亚洲的公司提供了大量咨询服务，我还担任了三家上市公司的董事。我认为战略咨询工作就类似于在约翰·霍普金斯大学医学院等顶尖医院中工作的学术型医生的工作。学术型医生通常在某个极其细化的领域开展研究，这也是他们能成为世界顶尖专家的原因。但这些专家每周都要花一天时间看病人，这个时候他们必须要关注这位特定患者的特定疾病，而不单单是自己的研究课题。这意味着为了更好诊治患者，他们必须整合不同领域的医学研究成果。当前的医学研究有时可能无法提供现成的答案。在这种情况下，学术型医生就得依靠临场发挥了。我发现这一过程与战略咨询非常类似，它需要我结合自己已有的研究成果、我的同事在期刊上发表的研究成果以及自己临场进行的猜测。”

03 战略学者能够改变商业世界、提升人们的生活水平吗？如果能的话，具体会带来何种改变呢？

” 我并不觉得所有战略学者都要聚焦如何改变世界。学者的首要目标应该是研究产业、公司和管理者的运作机理，以及哪些因素会导致更好或更糟的结果。一些学者也会选择与公司开展积极合作，我自己就是这样。然而，我所钦佩的大部分学术同行很少花时间做企业咨询服务，有的甚至完全不做咨询，这当然无可厚非。战略学者对商界的影响通常是间接的，比如他们培养出的本科生和MBA学生进入企业任职，或是给像麦肯锡这样的咨询公司提供建议。用价值链的术语来说，我认为战略研究就像是价值链中的上游活动，而咨询公司（或承担咨询项目的学者）从事的则是建立在上游活动基础之上的下游活动。“

留学美国是许多中国学生的梦想。然而，留学美国也存在一些优势和劣势。在这篇文章中，我们将探讨留学美国的优势和劣势。

优势：

1.教育水平高：美国是全球最受欢迎的留学目的地之一，其大学和研究机构拥有世界领先的教育质量和教学资源。留学生可以在这里接受最先进的教育，提高自己的学术水平和专业技能，为未来的职业发展打下坚实的基础。

2.职业前景好：美国是全球最大的经济体之一，拥有各种类型的企业和工作机会。留学生可以在这里接触到不同的行业和领域，获得更广阔的发展机会。在美国工作也可以获得更高的薪资和福利待遇。

3.多元文化：美国是一个多元文化的国家，留学生可以在这里结识来自世界各地的人，并了解不同文化之间的差异和共同点。留学生可以参加各种活动和社团，深入体验美国文化和生活方式，丰富自己的留学经历。

4.语言环境：美国是英语为母语的国家，留学生可以在这里提高英语水平，同时也可以学习和使用其他语言。留学生可以参加语言课程、交流活动和组织，提高自己的语言能力和跨文化交流能力。

5.国际化视野：留学生可以通过和来自不同国家的人交流和学习，扩展自己的国际化视野，了解全球性的问题。留学生可以参加各种国际交流和研究项目，探索自己的研究兴趣和职业方向。

劣势：

1.高昂的费用：留学美国的费用非常高，包括学费、生活费等，对于一些留学生来说可能是一个负担。留学生需要考虑自己的经济实力和预算，制定合理的留学计划和财务规划。

2.文化差异：美国的文化和中国有很大的不同，可能需要一段时间来适应新的文化环境。留学生需要了解美国的文化背景、价值观和社会习惯，尊重和适应当地文化，并且保持自己的文化认同和价值观。

3.竞争激烈：美国的大学和就业市场非常竞争，留学生需要具备较高的学术水平和竞争力才能取得成功。留学生需要认真学习和准备，提高自己的学术能力和专业技能，积极参与各种课外活动和实习项目，提高自己的竞争力和就业机会。

4.社交难度：由于文化和语言的差异，留学生可能会面临一些社交难度，需要花费时间适应和融入新的社交环境。留学生需要积极参与各种社交和文化活动，结交新朋友，建立社交网络，融入当地社区，并尊重和包容不同的文化和生活方式。

5.签证问题：留学生需要申请签证才能在美国合法学习和工作，签证申请的过程可能比较复杂和耗时。留学生需要提前了解签证政策和申请流程，准备好所需材料和证明，保持良好的签证记录和合法身份，遵守当地法律和规定。

总的来说，留学美国有着丰富的学习和发展机会，可以提高留学生的学术能力、职业竞争力和国际化视野。然而，留学美国也需要留学生面对一些挑战和困难，并需要积极适应和应对。留学生需要充分了解自己的留学目的和计划，制定合理的留学策略和生活规划，克服困难、发挥优势，取得留学成功。

少儿编程教育是一个涵盖面很广的概念，旨在让孩子们学习如何编写软件、制作网页以及进行游戏开发以提高他们思考、解决问题和应对变化的能力。好的少儿编程课程应该具备系统性和趣味性的双重特点，即通过丰富多样的练习和实践活动帮助孩子们系统地掌握编程技能，同时还要能够引起他们的兴趣和积极性。

首先，系统性是少儿编程教育的基础。针对不同年龄段的孩子，系统教学可以分为初、中、高三个阶段。在初阶段，教育注重于激发孩子们的好奇心和兴趣，采用趣味性较强的方式进行课程设计。中阶段则需要学生建立基础并加深对概念的理解，而高阶段的学习则注重于独立思考与实践操作，由学生自主完成更加复杂的项目实现。持续递进的、循序渐进的教学，有利于在孩子的编程学习之路上，建立一个正确的知识结构，达到更好的知识积累和应用。系统性的编程教育理念能强化学生编程思维，同时培养学生长久从事编程工作的意愿。

其次，趣味性是少儿编程教育中至关重要的要素。好的编程教育必须保持一个良好的趣味性，吸引孩子的注意力和热情。优秀的编程课程会将枯燥的编程知识结合生动有趣的内容和游戏形式，以激发孩子们对于编程的兴趣与乐趣。比如，在涉及到一些计算机科学的课程如算法、数据结构、数据库等，可以使用互动式的视觉演示来让学生理解概念；在编写代码的过程中也可以加入类似拼图式的化简编排方式，让学生通过调模块、拖线连接的方式将整个算法搭起来。这种方式不仅让课堂内容变得更通俗易懂，同时还能激发孩子们编写代码的潜在意愿。

综上所述，少儿编程教育应具备系统性和趣味性。当然，除了关注这两个方面，良好的编程教育还应注重课堂师生间互动的质量以及学生项目实践的领导及反馈。只有这样，才能够真正地让孩子们获得知识与技术的双重提升，提升他们的编程技能和创造力，为未来的成功之路打下坚说基础。

随着夏日的落幕，苏州新加坡星佳国际教育——2023年秋季少儿编程课程，即将于9月1日揭开帷幕，我们为您的孩子精心准备了丰富多彩的学习体验。国际教师团队将为孩子们带来精湛的教学，确保每位学生都能在知识的海洋里尽情探索。

我们引以为傲的美国少儿编程教学器材、全英文的MIT Scratch软件，将成为孩子们学习的得力助手。这些器材不仅仅是工具，更是孩子们启航未来的航标，引导他们走向创新和成功的道路。

国际机器人编程课，同时学习搭建与编程，适合大班-5年级学生

MIT Scratch编程课，图形化编程，适合3-6年级学生

Python编程课，简单又高级的编程语言，适合5年级以上学生

在我们的课堂里，孩子们将不仅用编程语言创造代码，更将用智慧书写未来。中英文双语教学模式将确保每位学生都能够畅通无阻地理解和表达自己的想法。

我们上课的教室在苏州工业园区中新汇金大厦(星塘街地铁站旁)，距离SSIS, OCAC, 园区外国语等学校都非常靠近。

我们有很多上课时段可供选择，同一时段报名满4人即可开课。

周一至周五 傍晚 5:00-6:00pm, 6:30-7:30pm

周六周日  上午  9:30-10:30am, 10:30-11:30am

周六周日  下午  2:30-3:30pm, 3:45-4:45pm

在这个秋季，让我们携手共同开启孩子们的编程之旅。现在就可以与我们联系，为您的孩子预留前往创意世界的座位。在新加坡星佳国际教育，我们追求卓越，引领未来！期待与您共同见证孩子们的成长与成功！

周六（7月11日）金价盘中下跌，一度较日高回落逾16美元，刷新近二日低点至1794.24美元/盎司。本周三，金价涨至每盎司1818.02美元，创下2011年9月以来的最高水平，但随着股市走强、以及周末的到来，获利了结盘使黄金失去了一些动力。尽管金价收盘于1800关口下方，报1798.70美元/盎司，但累计上涨1.3%以上，连续第五周收涨。

RBC Wealth Management董事总经理George Gero表示：“过去一周，随着ETF的指数级流动，黄金价格上涨了不少。随着股市走强，周末即将到来，投资者正在利用这一机会，锁定利润，以持有风险较高的资产头寸。”


世界黄金协会指出：“对于疫情二次爆发会对本已深陷泥沼的全球经济冲击的担忧，引发了新一轮的风险和不确定性。同时，各国央行不间断的资产购买令持有无息资产，例如黄金，这使得这些资产的机会成本进一步降低。这些因素持续推升黄金的投资需求，令黄金ETF成为主要受益者。”

随着现货黄金近期创出近8年高位，目前黄金正在测试关键的技术点位，市场正在关注黄金的下一步走向。从历史数据看，和以往几波黄金牛市相比，黄金本轮牛市仅上涨约70%，而大部分黄金牛市涨幅都在400%以上。

尽管黄金价格的相对高位意味着历史可能不会重演，但是全球政府大型刺激计划、负利率政策、通缩和滞涨的贸易以及ETF流入继续创出新高，都将在未来继续支撑金价走高。因此黄金仍有继续上涨的空间，但是在进一步上涨之前可能需要在当前点位附近进行整固。
（现货黄金日线图）

推动黄金看涨的几个主要因素

1）全球政府大型刺激计划

市场目前密切关注美国政府财政刺激措施，而财政政策刺激基金流入黄金市场将会给金价带来支撑，但目前有迹象显示，美国政府的财政刺激措施可能会让市场失望。这导致货币贬值。迄今为止，全球对疫情的财政政策响应为9万亿美元，并且有可能进一步攀升。这支持了像黄金这样的可储值的资产。

美国酝酿新一轮经济救助计划 但失业救济不会再那么大方。据报道，美国财政部部长史蒂文·姆努钦当地时间7月9日表示，特朗普政府正在与参议院就新一轮新冠肺炎经济救助计划进行商讨。

报道称，据姆努钦透露，新一轮经济刺激计划主要针对三个方面：一是向家庭派发新一轮现金支票，二是为失业工人延长额外失业救济金领取时间，三是更有针对性地为小微企业减免贷款。

自新冠疫情暴发以来，美国国会先后通过了四轮经济纾困计划，内容包括发放失业救济金、现金支票、小企业贷款、补助航空公司等等，总额近2.9万亿美元。其中，第三轮救援计划金额高达2.2万亿美元，创美国历史之最。


2）负利率政策（NIRP）

黄金作为一种非孳息的资产，今年到目前为止已经上涨了19％，主要得益于市场收益率录得负值，这使得黄金相对而言反而产生了收益。

德国世界报经济和金融咨询台高级编辑Holger Zschapitz表示，美国国债实际收益率或经通胀调整后的负收益率似乎会进一步对黄金构成支撑，并可能继续支持近期的升势。

在世界范围内，央行在降低利率的同时，渴望收益的投资者呼吁有合理收益的债券交易。这推高了债券价格，压低了债券收益率。

低利率阻碍了投资者投资政府债券，并迫使他们去别处寻找避险资产，如黄金。

当前欧洲政府的债券收益率基本为负。渴望获得收益的投资者与央行的负利率政策共同推动了大多数政府债券收益率进入负数区域。其他发达国家的债券收益率也紧随其后。


如此低的利率使负收益债券的总额达到了我们从未见过的水平。在过去的五年中，全球负收益率债务从零飙升至超过12万亿美元。

实际负收益率本质上表示通货膨胀或购买力下降，而黄金是通货膨胀的对冲。实际利率可能会进一步下滑，因为美联储不太可能在短期内停止购买国债。因此，正如高盛预测的那样，黄金可能会继续上升，并在未来12个月内测试2000美元大关。

3）疫情二次蔓延使得美国经济下行风险加剧

美国约翰斯·霍普金斯大学的统计数据显示，截至美国东部时间10日16时30分（北京时间11日4时30分），美国新冠肺炎确诊病例累计已超过316万，达到3163505例，死亡病例已超过13.3万，达到133847例。

7月9日，美国单日新增新冠肺炎确诊病例63247例，再次打破单日新增记录，该数字为本周第二次破纪录。最新数据显示，美国最近七天平均日增53699例新冠病例，比上一个七天平均值增长17.6%。

据美国有线电视新闻网（CNN）报道，美国国家过敏症和传染病研究所所长、顶级传染病专家福奇日前表示，目前美国疫情反弹形势严峻的各州应当认真考虑重新封锁。他还称，美国多州重启经济时做得太过头，并未听取指导意见，人们把这些意见当成了耳边风。

RW Pressprich ＆ Co.的政府债券交易董事总经理Larry Milstein表示，今天的市场情绪明显转为负面，疫情担忧升温看来是最大的问题，鉴于亚洲的新冠病例数也在上升，市场“确实担心第二波疫情正在逼近，这将影响全球经济。

4）通缩和滞涨的贸易

生产力和GDP疲软，高失业率和初级商品（食品，水，住房）成本高昂正使得世界各地的投资者购买作为价值存储的安全港资产黄金。

国际货币基金组织（IMF）预计经济将陷入严重衰退，复苏速度将放缓。IMF在6月30日的最新评论中将其对全球GDP的预期下调至-4.9％。

更令人担忧的是，IMF对于美国、德国等实力雄厚的发达国家经济预测为收缩8％。此外，国际货币基金组织预计，全球商业损失将超过12万亿美元。

5）ETF流入继续创出新高

黄金ETF已经连续几周录得创纪录的流入量，因为投资者大声疾呼要购买这种金属。随着ETF创建新的单位（每个单位都由黄金支持），这将继续推动黄金ETF的需求。

黄金ETF持仓6个交易日首度出现回落，持仓突破1200吨大关。同时全球黄金ETF持仓仅2020年上半年无论是吨数还是持仓净值都超过以往全年的纪录水平，凸显了市场对于黄金的需求。

此外上半年的净流入远高于全球央行购金量在2018和2019年创下的多年高位，也相当于今年上半年全球黄金矿产的45%。黄金依旧是所有主流资产中表现最好的之一，其上半年的回报超19%。

该表现超过了全球股票、大宗商品指数。展望未来，世界黄金协会指，全球的经济和地缘政治环境仍有利于黄金的投资需求，同时其他众多驱动因素依旧有效。

黄金支持ETF连续第16周出现净流入，是2010年以来最长纪录。欧洲央行年底料会加大刺激力度 为弱不禁风的经济复苏提供支持。高盛表示做多黄金是应对不均衡复苏的最好方式，预计未来12个月内金价将达到2000美元/盎司。


黄金存在获利抛盘，回调料为再度进场创造时机

随着黄金ETF持仓持续创出纪录高位，同时黄金也突破了关键的技术点位，因此短时间存在获利了结，这也限制了黄金反弹的空间。

Ed&F Man Capital Markets分析师Edward表示：“金价在突破每盎司1800美元后出现相当程度的超买，现在我们看到一些投资者抛售黄金；美元也在小幅攀升，这也令金价承压。”

但Meir表示，没有任何基本面因素导致金价回落。此前多数分析师也表示，黄金回调就是入场的点位，这或为下一步上涨积累动能。

同时其他分析师也指出，7月至8月黄金的季节性投资需求回升，这也将对黄金构成支撑。

金融市场研究公司Zeal LLC创始人、知名分析师汉密尔顿（Adam Hamilton）表示，历史数据表明，7-8月黄金的季节性投资需求会大幅上涨，同时近段时间的大幅上涨为黄金积聚了大量人气，资本流入的势头很有可能会持续到8月末。从黄金和股市的相对表现，7-8月是一个转折点，股市会在这段时期由盛转衰，黄金则将加速上行。

根据汉密尔顿统计的数据，黄金从2001年的低点（257美元/盎司）上涨到2011年的高点（1894美元/盎司）过程中，获得了高达638.2%的惊人回报率。也正是在此阶段，黄金市场逐渐形成稳定的季节性规律。

财联社（北京，记者 姜樊）讯，昨日，央行数据显示，截至6月末，社会融资规模同比增长12.8%，高于3月末水平。M2增速同比增长11.1%，实现连续四个月双位数增长，增速与上月末持平，比上年同期高2.6个百分点。6月末，人民币贷款余额同比增长13.2%，增速与上月末持平，比上年同期高0.2个百分点。

值得注意的是，这些强劲的增速背后，是上半年金融对实体经济的大力支持。央行调查统计司司长阮健弘表示，上半年金融对实体经济的支持力度仍在持续的加大。中国经济不存在长期通胀或通缩的基础，预计下半年货币信贷以及社融会保持平稳增长的态势。

此外，央行货币政策司副司长郭凯表示，下半年经济恢复正常，传统货币政策的作用可能会更加明显，中国也将进入了更加常态的状态。而针对疫情特殊时期的政策，如3000亿元和5000亿元再贷款已经执行完毕，而中小企业信用贷款的支持计划以及贷款的延期还本付息政策还刚刚推开，还在逐步发力中。

人民币贷款绝大部分投向实体经济

央行数据显示，上半年人民币贷款增加12.09万亿元，同比多增2.42万亿元；2020年上半年社会融资规模增量累计为20.83万亿元，创历史最高水平，比上年同期多6.22万亿元。

“上半年新增贷款的规模还是比较大的，从贷款结构看，人民币贷款绝大部份都投向了实体经济。”阮建弘表示，新增企事业贷款占各项新增贷款的72.6%，企业中长期贷款同比多增1.37万亿，利于企业复工复产。社融增量远高于去年同期水平，主要是新增贷款量大、金融市场对债券股票的支持幅度大幅增长，以及政府债券净融资大幅提升三方面支撑。

从贷款的具体投向看，上半年普惠金融贷款、制造业贷款增速较快，房地产贷款增速有所放缓。

央行金融市场司司长邹澜表示，从初步情况来看，6月份整个普惠小微的贷款增长应该是能够保持过去几个月势头的，可能还略好一点。截至5月末，制造业的中长期贷款余额是4.28万亿，同比增长19.6%，这个增长速度创2011年2月以来新高。房地产贷款占全部新增贷款的比重一度高达43%、44%，这些年在相应的政策引导下，这个比例逐年下降，今年1-5月份占比已经降到25%。

同时，央行数据显示，截至5月末，制造业的中长期贷款余额是4.28万亿，同比增长19.6%，这个增长速度创2011年2月以来新高。其中，高技术的制造业中长期贷款同比增速40.9%，继续延续了过去几年的高速增长态势，和去年同期相比增速又提高了2.5个百分点。制造业的贷款快速增长，首先是得益于制造业这些年转型升级进程的加快，成效得到显现。

而房地产融资也在保持比较稳定的状况，5月末全口径的房地产融资增速10.3%，这个增速比同期的社会融资规模的增速要低2.2个百分点。

邹澜表示，在疫情最严峻的时候，房地产开工建设和销售都受到了比较大的影响，现在基本上恢复到疫情前的发展态势。从金融的角度来看，这些年央行一直是着力于引导商业银行优化信贷结构，把投向房地产的金融资源控制在适度的范围之内。商业银行对房地产行业新增贷款占各项贷款增量的比例曾经高达43%、44%，近年来在相应的政策引导下，这个比例逐年下降，今年1-5月份占比已经降到25%。

此外，阮建弘表示，近期央行对全国300多个地市进行了信贷需求的调查，调查的结果显示是企业的信贷供需两旺，金融机构审批贷款的提款率上升的比较明显。调研的银行当前已经审批的企业贷款规模大体上超过了去年的前三季度。

“企业的资金需求也比较旺盛，提款率比去年要高5.1个百分点。从结构上来看，当前的信贷供给比较好的匹配了企业的流动性需求和全社会的抗疫资金需求。受疫情影响比较大的省份的银行基本上是应贷尽贷、应贷快贷。”阮建弘表示，

下半年传统货币政策作用会更明显

阮建弘介绍，货币乘数是6.92，比去年同期高了0.79，处于历史上较高水平。整体上来看上半年金融总量是充足的，服务实体经济的效率是比较高的，有效的支持了疫情防控和经济社会的发展。当前我国的经济运行是处于基本平稳的状态，供需两方总体上来说比较平衡，货币政策也是保持稳健，而且更加灵活适度。

郭凯表示，下半年稳健的货币政策要更加灵活适度，保持总量的适度，综合利用各种货币政策工具，保持流动性合理充裕。另外，又要抓住合理让利这个关键，保市场主体，特别是更多地关注贷款利率的变化，继续深化LPR改革，推动贷款实际利率持续下行和企业综合融资成本明显下降。

郭凯称指出，货币政策现在更加强调适度中的“适度”有两个含义。

一是总量上要适度。信贷的投放要和经济复苏的节奏相匹配。如果信贷投放节奏过快的话，快于经济复苏就会产生资金淤积，产生信贷资金没法有效使用的问题。

二是价格上要适度。一方面要引导融资成本进一步降低，向实体经济让利。同时，也要认识到利率适当下行并不是利率越低越好，利率过低是不利的。利率如果严重低于和潜在经济增长率相适应的水平，就会产生套利的问题，产生资源错配的问题，产生资金可能流向不应该流向领域的问题。所以利率适当下行但也不能过低。

此外，郭凯表示，我国央行的货币政策与欧美央行有明显区别，疫情期间，我国经济运转和金融市场运转整体正常，没有出现恐慌和失灵的情况，所以是正常的货币政策。今年以来，我国货币政策有两个主线：一是正常的货币政策逆周期调节，通过总量、价格、结构工具来提供对实体经济的支持，使货币信贷能够为经济复苏提供足够的支持。二是针对疫情出台的一些特殊的、阶段性的货币政策工具，这些措施都是针对疫情的特殊情况和不同的特点设计的，本身就是一个临时性的政策措施，它们是针对不同时点需要来设定的，当政策设定的情形不再适用的时候就自动退出。

”针对疫情期间的特殊政策，如目前3000亿元和5000亿元再贷款已经执行完毕了，但中小企业信用贷款的支持计划以及贷款的延期还本付息政策还刚刚推开，还在逐步发力中。”郭凯表示，下半年经济恢复正常，传统货币政策的作用可能会更加明显，我国进入了更加常态的状态。

中国国家统计局周四发布了今天发布了2019年6月份全国CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据。其中，6月CPI同比上涨2.5%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，从环比看，CPI下降0.1%；6月PPI同比下降3.0%，降幅比上月收窄0.7个百分点。

具体来看CPI。其中，食品价格上涨11.1%，涨幅扩大0.5个百分点，影响CPI上涨约2.24个百分点。食品中，猪肉价格上涨81.6%，牛肉和羊肉价格分别上涨18.5%和10.9%，涨幅与上月相比均变动不大；水产品价格上涨4.8%，涨幅扩大1.1个百分点；鲜菜价格上涨4.2%，上月为下降8.5%；鲜果和鸡蛋价格分别下降29.0%和15.8%，降幅分别扩大9.7和1.3个百分点。

非食品价格上涨0.3%，涨幅比上月回落0.1个百分点，影响CPI上涨约0.24个百分点。非食品中，教育文化和娱乐、医疗保健价格均上涨1.9%，交通和通信价格下降4.6%，其中汽油和柴油价格分别下降19.4%和21.2%。

再看PPI。其中，生产资料价格下降4.2%，降幅收窄0.9个百分点；生活资料价格上涨0.6%，涨幅扩大0.1个百分点。主要行业价格降幅有所收窄。其中，石油和天然气开采业价格下降39.1%，收窄18.5个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业价格下降21.6%，收窄2.8个百分点；化学原料和化学制品制造业价格下降7.9%，收窄1.3个百分点；黑色金属冶炼和压延加工业价格下降5.1%，收窄2.9个百分点；有色金属冶炼和压延加工业价格下降2.2%，收窄2.2个百分点。