人工智能的承诺是让我们的生活变得更加轻松。而巨大的便利背后，隐藏着可观的利润潜力。联合国预测，到2033年，AI可能成为一个规模高达4.8万亿美元的全球市场——相当于德国整个经济体的体量。

但先别谈2033，放眼当下，AI已经在金融服务、制造业、医疗、市场营销、农业和电子商务等多个领域引发转型。无论是自动化算法“代理人”管理你的投资组合，还是AI诊断系统早期发现疾病，AI正在从根本上改变我们的生活和工作方式。

但人们对AI的质疑情绪也在不断积聚——毕竟我们都看过《终结者2》，足够让人保持高度警惕。那么，真正值得思考的问题是：在AI越来越深入我们日常生活的同时，如何建立信任？

这可不是小事一桩：Camunda最近的一份报告揭示了一个不容忽视的现实：大多数组织（84%）将合规问题归因于AI应用缺乏透明度。如果公司无法查看算法，甚至更糟，算法“隐藏”了某些信息，用户就彻底被蒙在鼓里。而一旦再加上系统性偏见、未经充分测试的系统和支离破碎的监管制度，就会酿成大范围的不信任。

透明化：打开AI的“黑箱”

尽管AI算法能力惊人，但它们往往是不透明的，让用户无从知晓其决策过程。AI拒绝你的贷款申请，是因为信用评分不足，还是源于某种未公开的企业偏见？没有透明度，AI可能只是替其所有者实现目标，而用户却误以为它在为自己服务。

一个颇具前景的解决方案是将这些流程上链，利用区块链技术使算法的运行可验证、可审计。Web3技术正是在这个方向上大展拳脚。我们已经看到一些初创公司在积极探索。例如，微软投资的 Space and Time（SxT）提供防篡改的数据流，内嵌可验证计算层，确保AI所依赖的数据真实、准确、不受任何单一实体干扰。

SxT 的创新技术“SQL 证明器”（Proof of SQL）可确保查询结果基于未被篡改的数据准确计算，并且比当前主流的零知识虚拟机（zkVMs）和协处理器更快完成计算。本质上，SxT 帮助建立对AI输入数据的信任，而不依赖于中心化的权力结构。

让AI赢得信任

信任不是一次性建立的，而是像餐厅维持米其林星级一样，需要长期维持标准。AI系统必须持续接受性能和安全性评估，尤其是在医疗和自动驾驶等高风险领域。一套劣质AI开错药或撞上行人，不是“系统故障”，而是灾难。

这也正是开源模型和链上验证技术的优势所在——使用不可篡改的账本和零知识证明（ZKPs）等加密技术，在保护隐私的前提下保障可信度。当然，信任不是唯一的议题：用户还必须清楚AI的能力边界，才能设定合理预期。如果用户以为AI是“无所不能”的神明，那他们更可能对错误输出也盲目信任。

至今为止，AI教育的话题大多聚焦于它的风险。未来我们应更多地关注提升用户对AI能力与局限的理解，让他们更有能力掌控AI，而非沦为被剥削的对象。

合规与问责机制

正如在加密货币领域一样，“合规”也是讨论AI时绕不开的词汇。AI在法律法规面前不能“免责”。但一个“无脸”的算法，如何承担责任？答案或许就在模块化区块链协议 Cartesi 中。该协议能确保AI推理过程在链上完成。

Cartesi的虚拟机支持开发者在去中心化的执行环境中运行标准AI库，如 TensorFlow、PyTorch 和 Llama.cpp，这让链上AI开发成为现实。换言之，是区块链的透明度与AI计算能力的融合。

通过去中心化建立信任

联合国最近发布的《技术与创新报告》指出，尽管AI带来繁荣与创新，它的发展也有加深“全球数字鸿沟”的风险。而“去中心化”也许正是破解之道，既能让AI大规模扩展，又能增强用户对其内在机制的信任感。

在金融服务这一充满活力的领域中，人工智能（AI），尤其是生成式人工智能（Generative AI，简称 GenAI），已成为推动变革的关键力量，正在重新定义银行业的运营方式和战略格局。GenAI 具备创造全新原创内容的能力，这不仅仅是一次渐进式的技术进步，更是一次根本性假设的转变，正推动银行业迈向一个充满创新与高效的新未来。

像 GPT 这样的 GenAI 模型，凭借其变换器（Transformer）架构，代表着从传统 AI 的飞跃。过去的 AI 主要侧重于信息的理解与处理，而如今，这些模型已成为文本、图像、代码等内容的“创作者”，开启了银行业前所未有的创新时代。GenAI 的战略性部署远不只是潮流趋势，而是一场对银行运营、产品开发和风险管理的全面重构，使银行能够在精简重复工作的同时，提供个性化服务和创新解决方案。

银行业中 AI 的演变堪称一次革命，从基础理论发展到当今高度复杂且富有创新性的应用程序。

这一变革在广泛的 AI 应用领域中表现得尤为明显，从自动化知识管理、投资研究到定制化银行服务，每一个领域都彰显出 GenAI 的显著进步与巨大潜力。尤其是北美的主要银行，在这场变革中扮演了先锋角色，积极投资于 AI 技术，以引领创新、推动人才发展并提升运营透明度。它们的投资策略涵盖多个方面，包括加强欺诈检测机制、优化客户服务聊天机器人等，并重点采购用于 AI 处理的关键硬件（如 NVIDIA 芯片），同时在人力与技术资源上进行战略性投入。这些银行以优化现有流程为目标，同时致力于挖掘并利用高影响力的 AI 应用场景，在权衡潜在收益与风险的基础上，将创新原型规模化为成熟可靠的解决方案。

金融服务行业已经进入了数字化“马拉松”中的人工智能（AI）阶段。这场旅程始于互联网的兴起，并带领组织经历了多个数字化发展阶段。人工智能的出现正在重塑行业规则，削弱传统金融机构各组成部分之间的联系，为更多创新和新的运营模式打开了大门。

人工智能如何正在改变金融服务行业

人工智能是计算机科学的一个重要分支，重点在于创建能够像人类一样工作和执行任务的智能机器。这些机器具备自我学习、组织与解释信息的能力，并能基于所获取的数据做出预测。因此，人工智能已成为银行、金融服务和保险（BFSI）行业技术的重要组成部分，并正在深刻改变产品和服务的提供方式。

金融领域中的人工智能涉及多个关键利益相关者，这些不同的群体共同参与AI技术的实施、运营、监管与使用。包括以下几类：

审计人员和内部控制团队：这些个人或团队负责评估人工智能系统的有效性，进行审计以识别潜在问题和风险，确保系统的效率、准确性与合规性。

首席信息官（CIO）与首席技术官（CTO）：作为企业技术架构的管理者，CIO和CTO对人工智能的实施、使用及其安全性做出关键决策。

客户：客户对基于AI的应用程序的良好用户体验是建立对金融机构信心与信任的基础。

开发人员：人工智能开发人员负责设计并实施AI系统，确保其准确性和有效性。

道德与多元化官员：组织会指派专人负责防止AI偏见，确保在使用AI时的公平性与包容性。

高管层：高层管理人员和董事会负责就AI项目的实施和管理做出战略性决策。

金融机构：银行、投资公司及其他金融组织部署AI，以提升欺诈检测、风险管理、核保、投资策略和客户服务等方面的效率。

法律团队：法律部门与监管机构合作，确保AI应用符合相关法律法规和行业标准。

风险管理团队：由于AI常被用于评估与缓解金融风险，这些团队需持续监控AI系统的有效性。

人工智能在金融领域的应用非常广泛，以下是一些常见的关键应用领域：

算法交易：人工智能可用于开发交易算法，分析市场趋势和历史数据，以比人类更快地做出决策并执行交易。

自动化与效率提升：人工智能可以自动执行重复且耗时的任务，使金融机构能够更快速、更准确地处理大量数据。

竞争优势：人工智能有助于金融机构推动创新，保持技术前沿，从而获得竞争优势。

合规管理：人工智能可以自动化监控和报告流程，以确保符合法规要求。

信用评分：人工智能可以分析各种数据，包括社交媒体活动和其他在线行为，从而评估客户的信用状况并做出更准确的信用决策。

成本降低：通过任务自动化，金融机构可以减少人工操作、简化工作流程、提升运营效率，从而降低成本。

客户服务：人工智能驱动的个人助手和聊天机器人可全天候回答问题、完成日常任务，减少人工干预，提供个性化客户服务，如实时信用审批，并为用户提供更好的防欺诈保护和网络安全。

数据分析：人工智能能够分析海量数据，提取人类数据科学家难以发现的洞察和趋势，从而支持更明智的决策，深入了解市场行为。

欺诈检测：人工智能算法可以通过识别金融交易中的异常模式，防止金融犯罪（如欺诈和网络攻击），提高网上银行和信用卡交易的安全性。

贷款处理：人工智能可以更好地预测和评估贷款风险，并通过自动化风险评估、信用评分和文件验证等任务来简化借款流程和审批。

个人理财：人工智能工具可以通过分析个人目标、支出模式和风险承受能力，为用户提供预算建议和储蓄策略，帮助管理个人财务。

投资组合管理：人工智能可以分析市场状况和经济指标，帮助投资者做出更好的决策并优化投资组合。

预测分析：人工智能能够实现预测建模，帮助金融机构预见市场趋势、潜在风险和客户行为。

风险管理：人工智能可以分析数据，帮助金融机构更有效地评估和管理风险，营造更安全、稳定的金融环境。

情绪分析：人工智能能够分析新闻来源、社交媒体和其他信息，评估市场情绪，从而帮助预测市场趋势并影响决策。

近日，斯坦福大学商学院价值链创新倡议研究中心（VCII）发布了关于探索中美B2C跨境电子商务的物流策略的白皮书，由斯坦福商学院运营、信息和技术教授、价值链创新倡议研究中心联席主任Hau Lee，以及研究中心副主任Barchi Gillai联合编写。本文将介绍白皮书中的主要内容及观点。点击文章最后阅读原文可阅读白皮书全部内容。

企业对消费者（B2C）跨境电子商务（CBEC）是消费者直接从位于其他国家的商家购买商品的做法。消费者参与跨境购物的常见方式是直接从商家网站或通过在线电商平台订购商品。

近年来，网上购物者对跨境购物变得更加适应和接受，使得全球CBEC市场稳定增长。大多数专家预计这一趋势将在未来几年继续下去。根据一份市场报告，全球跨境电商市场预计将以17.4%的复合年增长率（CAGR）扩张，从2019年的5785.7亿美元增长到2026年的22485.7亿美元。不过我们想指出的是，随着2023年世界可能走向全球经济衰退，而且世界上最大的经济体已经经历了急剧放缓，全球跨境电商市场最终的扩张速度可能比最初预期的要慢。

至于COVID-19对市场的影响，虽然在早期，疫情致使网上购物显著增加，但与国内电商市场相比，跨境电商的增长速度较慢。这可能是由于对本地零售商的支持越来越多以及疫情对全球供应链的干扰共同造成的。许多跨境订单量相对较小且价格低廉，国际邮政公司（IPC）的一项全球跨境购物者调查结果显示43%的订单重量不超过0.5公斤（1.1磅），三分之一的订单物品价值低于25欧元（约24.64美元）。

购物者从其他国家订购商品的一些主要原因是可以方便地获得在本国可能没有的产品和品牌，以及与当地商店的价格相比，能够以较低的价格购买商品。同时，运输和配送是购物体验的重要方面，可能会影响网上购物者从外国网站购买商品的意愿。解决方案提供商ESW的一项全球调查结果表明，27%的受访者认为运输时间长和运输成本高是他们不选择跨境购物的主要原因。在另一项全球调查中，约三分之二的受访者希望选择免费运输，并认为物流跟踪和明确的配送时间是购买更多产品的动机。

鉴于跨境运输和配送的重要性和复杂性，我们在论文中概述了从事CBEC的商家可以选择的物流方式。总的来说，商家可以考虑两种物流模式：企业对消费者（B2C），也被称为直接运输，或者企业对企业对消费者（B2B2C）。商家还要决定是在本国履行客户订单，还是在离客户更近的履行中心履行订单。每一种选择都是成本、风险、交付速度和整体客户满意度之间的不同权衡。至于选择进行跨境运输合作的物流供应商，主要包括邮政、快递物流供应商、货运代理、集运商，以及大型企业的物流部门。本文对比了每种方式的优点和缺点，以及可能更相关的情况，并且详细描述了这些运输方式中的商品物流流程。

中国和美国是B2C跨境电子商务出口金额最大的两个国家。此外，正如一些消费者调查所显示的，全球贸易的很大一部分发生在这两个国家之间。他们指出，中国是大多数美国在线跨境购物消费者的出口国，而美国则是中国消费者购物的前三名国家之一。由于美国和中国之间的CBEC贸易量很大，本文重点讨论这两个国家之间的物流。

最后，我们还在文中强调了近年来物流格局的一些演变方式，并讨论了这些趋势是如何帮助解决CBEC的卖家和买家一直以来面临的主要挑战。文章最后列出了我们的建议，即商家应如何确定适合其具体业务需求的正确物流战略。商家应在详细分析的基础上做出决定，比较每种物流选择的预期成本、收入和风险因素。他们在进行这种分析时，应考虑到他们内部的专业知识和对目标市场的熟悉程度、预期的需求模式以及他们所销售产品的特点等因素。

Connel Fullenkamp 正在研究通过给包括大象在内的碳捕捉动植物估价，来抵消温室气体排放的方法。

有些人可能会说，你不能给鲸鱼或大象标价，但经济学实践教授 Connel Fullenkamp 却不这么认为。过去四年来，他和几位同事一直在努力做到这一点。

2021年，Fullenkamp 与国际货币基金组织前经济学家 Ralph Chami 和另外两人一起创立了“蓝绿未来”（Blue Green Future）。该组织研究通过给从微生植物到鲸鱼等不同碳捕获动植物估价，来抵消温室气体排放的方法。

碳信用额是指经认证的气候行动项目所产生的可衡量、可核实的减排量。这些项目减少、消除或避免温室气体排放。使用树木和其他植物的市场正在兴起，但是 Fullenkamp 和他的同事们想将其扩展到动物身上。

鲸鱼体内可携带多达33吨二氧化碳，其富含铁的粪便能使海洋肥沃，从而为浮游植物提供养料。这些漂浮在海洋和水生生态系统中的微小植物也吸收了空气中的碳，为地球提供超过50%的氧气。Fullenkamp 估计鲸鱼的碳固存作用的价值至少为300万美元。

森林象也是一样：它们增加了森林中7%到14%的碳固存。大象在觅食时，会降低那些争夺空间、水和光线的幼树和植被的密度，使更高的树木得以生长，从而吸收二氧化碳，产生氧气。森林象的碳固存作用的价值大概在260万美元。

Connel Fullenkamp

Fullenkamp 说：“我们发现很多政府对此很感兴趣，他们认为这不仅是保护自然的一种方式，而且有助于提高他们的财政政策地位，并找到一个有吸引力的潜在收入来源以支付环境项目。”

尼古拉斯环境学院热带生态学副教授 John Poulsen 说，评估一个物种的价值并非易事。

“Connel 的工作在估算物种价值方面发挥了重要作用，特别是对大象和鲸鱼的定价。他和他的同事已经证明，这个方法是可行的，但我们仍然要做很多环境研究，” Poulsen 说：“例如，他们估算了森林大象对碳固存的价值，但大象的全部价值还必须包括它的其他生态系统作用，如种子的传播和营养的分配。”

世界海事大学研究员、“蓝绿未来”顾问 Fabio Berzaghi 说，创建碳基经济最重要的一点是有强有力的科学证据以及监测和跟踪碳储存的方法。

“从某种意义上说，大象是一个很好的起点，因为我们已经发表了进一步的证据，证明森林象在增强碳储存方面的重要性，其他研究人员也就这一主题进行了有益的科学研究，科学和证据共同巩固了这一概念，”他说。

尽管面临许多挑战，但这一想法的势头渐趋强劲。

“我们与其他研究人员和有关各方进行了交流。人们对测量生物多样性和获得可行的生物多样性指数，并将其与现实世界的成果联系起来非常感兴趣，” Fullenkamp 说：“我们对于汇聚各方力量，在未来三到五年内努力促成一些事情表示乐观。”

Berzaghi 认为，任何拥有碳捕获自然资源并愿意保护和恢复这些资源的国家都能从中受益。

“我会优先考虑南半球的发展中国家，因为他们拥有很大一部分帮助全球生态系统和碳服务的自然生态系统。他们其中许多国家负债累累或经济规模小，需要财政援助来应对气候变化和改善其社会经济地位。理想情况下，获利最大的应该是当地人民和他们的政府，”他说。

私人投资者也可以通过投资和建立以养护为基础的可持续经济而受益。

但是，Berzaghi 提醒说：“我们需要注意，为了所有人的利益，自然资产应当为全社会共有。”

这期校友访谈我们邀请到了马里兰大学史密斯商学院2019届量化金融硕士（Master of Quantitative Finance）课程毕业的张冰怡进行分享。张冰怡本科毕业于温州-肯恩大学的金融专业，在史密斯商学院学习期间就通过了CFA和FRM的所有考试，是非常优秀的学姐。

本期嘉宾

张冰怡 量化金融硕士 ’22

目前就职于: 

南华期货的大宗商品研究中心

本科毕业于:

温州-肯恩大学

1.能先介绍下你的工作的经历吗？

我在2019年6月从史密斯商学院的量化金融硕士（Master of Quantitative Finance）项目毕业后进入了普华永道工作。当时是通过普华永道的海外留学生通道参加的校招，进入了公司的eX-Venturer项目。这个项目提供轮岗机会，我第一年加入的是审计部门的金融组，主要做公募基金和私募基金的产品审计与公司审计。

经过一年的工作，我觉得审计不是特别适合我，于是就从普华永道离职出来寻找新的工作机会。之后在宁波一家贸易公司找了一份跟大宗商品有关的工作，主要是做一些期现结合的业务，然后做一些大宗商品的行业研究。

后来我又离开了宁波的这家公司，加入了南华期货的大宗商品研究中心，专门做有色金属这个板块的研究，主要负责的品种有传统的有色金属锌、镍不锈钢等，以及这两年正在逐渐上市的新能源品种，比如碳酸锂等。

2.工作内容和职责？工作中比较有趣的部分?

我目前是在南华期货的研究院的大宗商品研究中心担任卖方研究员，主要工作就是针对我研究的有色金属品种提供行情的研判，策略的建议。这就需要在平时研究产业链上的供需情况、利润情况、以及宏观经济周期等方面，然后再做出对未来价格走势的判断。我们的客户覆盖新能源、汽车、冶炼产业里的大宗商品的购买方，供应方。对于产业里的这些客户，我们提供的是套保或者就是期限结合的一些建议。同时，我们也有投资机构客户，对于这些客户我们提供行情观点、产业报告以及策略建议等。

虽然大宗商品属于周期性的产品，有一定的运行规律，但是因为国际关系的变化，疫情等意外事件的影响，导致这两年的经济周期和商品周期都跟往年不太一样，进一步导致价格的变化也跟往年不同。这种变化要求我们去不断调整自己研究的框架，然后去更新自己的逻辑，所以这也是一个不断学习和更新的过程，这是我觉得工作中比较有趣的部分。还有就是在工作中会接触到产业各个环节里的人，包括资金层面的各方面的参与者，可以有很多不同的想法跟建议去跟他们交流，这也是我很感兴趣的方面。

3.从事这一职业需要掌握哪些知识与技能?

期货行业尤其是商品期货，它买卖的是周期性的商品，周期性特别强。它的底层逻辑也是跟随经济周期进行变化的，它的价格又是由供给关系来决定的。在这种情况下，我们会用到很多之前学过的经济学的模型，像供需模型等。所以对于商品研究者来说，在知识层面的储备上，对经济学的原理的掌握是比较重要的。在技能方面，我觉得在数据处理和数据挖掘的能力上是有一定要求的。因为可能大家看到的数据都一样，市面上买的数据库都差不多，那怎么从这些一样的数据中去发现不一样的东西，并且这些东西确实是有效的，是能够指导行情的，如何在一定的时间内去高效的做数据处理的工作，包括去做信息采集的工作。我觉得这个是技能方面的一些要求。

4.史密斯的学习对你的求职及工作有哪些帮助？

课程方面的话 我觉得除了必修课之外，选修课也是给大家提供了比较大的选择空间，如果你在学习期间已经有比较明确的职业方向，就可有针对性的选择一些课程去学习，学到的一些理论知识在以后的从业上其实都会运用到，这就是一个知识的储备。在金融行业，不管是做证券还是做商品，或是做债券。它的底层都是跟经济挂钩，跟资金挂钩，所以底层的逻辑是非常相似的，课程中学到的知识是可以在不同领域中融会贯通的。

实践项目的话，我在史密斯商学院学习期间是参加了一个ERP（Experiential Learning Program 体验式学习）的项目。自己在课外也有去做一些美股分析的工作。其实不管是做哪方面的工作，在求职的过程中，很多公司会比较看重你在参加的实习/实践项目或者竞赛所反映出来的学习能力，个性，团队合作能力等。如果你的实践经历跟工作岗位非常匹配的话，对你的求职就是锦上添花的。我感觉很多企业还是比较注重应届生的未来的可塑性跟学习能力的，所以如果能在你的简历中很好的体现你的实践和竞赛经历，那也能增强你的求职竞争力。

如果你曾为某些自己很少访问的电影网站或从未阅读过的报纸支付过月费，你就会知道，很多注册了包含自动续订条款的订阅账户的人，常常会连续为产品或服务付费数月或数年，即使他们并没有经常使用它。

就像运动或静止的物体一样，消费者也会受到惯性的影响—他们总是倾向于保持现状而不去采取行动。斯坦福商学院市场营销学副教授Navdeep Sahni说：“众所周知，人们不会经常更换自己的汽车保险或手机运营商。这正是由于消费者的惯性所致。” 

一些公司设计的产品，利用了这种消费者不愿改变和取消未使用订阅合同的惯性。这乍一看似乎是一个明智的策略，可以锁定更多客户。但是，从长期来说，强制付费用户自动续订真的是一个成功的策略吗？根据Sahni最近的研究，答案是否定的。

Sahni与巴黎HEC商学院的Klaus Miller以及芝加哥布斯商学院的Avner Strulov-Shlain一起，接受了欧洲一家大型报纸出版商的邀请，帮助他们研究如何能够提高其订阅量。他们着手调查了消费者在面对自动续订合同和自动取消合同的不同情境下，对自己行为倾向的认识程度。在一项为期两年的实地实验中，他们共跟踪了超过200万潜在的报纸订阅者。当读者在用完免费的文章阅读数量后或在点击非订阅者无法阅读的文章而遇到付费墙时，研究人员将每个人随机分配到了八个实验组之一。

这八组用户分别获得了自动续订或自动取消的订阅合同、为期两周或四周的订阅优惠，以及0欧元或0.99 欧元（略高于一美元）的订阅价格。Sahni和他的同事们，在接下来的24个月内跟踪了这些实验参与者，调查他们是否选择以某种方式订阅了该报纸的付费阅读服务。

读者更喜欢自动取消合同

研究人员发现了显著的惯性。有近半数接受了自动续订合同的人，最终为他们并不想要的订阅服务付费。这些潜在订阅者中，有超过40%的人不知道自己会这样做，尽管他们有72%的可能性不会在指定月份取消自动续订合同。而另一方面，拥有自动取消合同的人在看到选项时很少续约。

尽管如此，研究人员发现消费者其实是老练的—许多人会先发制人，不采取行动。有至少58%的人不会签订他们不想接受的订阅合同，而有24%到36%的潜在订阅者在获得自动续订合同后的头几周内都没有订阅报纸。

“人们普遍认为，企业可能会利用自动续订合同等方式剥削消费者并赚钱。” Sahni说，“不过，有一件事不太引人注目，那就是消费者会预计到自己以后可能会有这种惯性，并在他们的决策过程中考虑到这一点。”

“自动续订合同在实验初期确实看起来效果更好。但如果你向读者提供自动取消合同，会有更多人愿意尝试付费订阅。”

– Navdeep Sahni

研究人员注意到，自动续订合同在实验初期确实可以通过增加报纸订户数量而获得回报。虽然一开始选择自动续订合同的人较少，但在前四个月内，那些拥有自动续订合同的人的订阅率比拥有自动取消合同的人要高20%。该报纸出版商从新订阅者那里获得的收入也因自动续订合同而增长了21%。

然而，在一年之后，拥有自动取消合同的人的订阅率变得更高，自动续订合同和自动取消合同为出版商所带来的收入相当。在两年大关上，自动续订合同带来的任何好处全都消失了—该报出版商最终因其自动取消合同获得了更多的订阅者。

总体而言，研究人员确定，由于自动续订合同优惠，该报纸在两年内的新订户数量减少了10%。浏览历史数据显示，选择了自动续订合同的订阅者也很少阅读报纸。

“明天我就退出”

调查结果挑战了一些关于如何吸引和留住订户的常见假设，例如让消费者更难取消服务将提高利润的想法。对于仅分析了几个月数据的公司来说，可能会认为自动续订合同才是最佳选项，并因为这个错误的结论而感到盲目自信。

“自动续订合同在初期看起来确实更好。” Sahni说，“但如果你提供自动取消合同，更多人会更愿意尝试付费订阅。因此，这是最终可以获得更多回报的战略。”

尽管人们容易产生惰性，但消费者是老练的，最终会找到摆脱自动续订合同的方法。Sahni说，监管机构在决定是否介入以遏制潜在的剥削性商业行为时，可能需要考虑到这一点。

除了可能预料到自己未来不会采取行动，消费者也应该意识到订阅新平台或服务的陷阱，尤其是当最初的报价看起来很优惠时。“有时候，消费者会低估自己的惰性，因此没有做出足够的纠正。” Sahni说。

你上一次乘坐Uber、入住Airbnb或在Etsy上买东西时，有没有想过这些平台会与向你销售产品和服务的人分享些什么样的信息呢？

斯坦福商学院研究员Kostas Bimpikis和Giacomo Mantegazza对这个问题非常感兴趣。他们研究了在线市场中信息共享的影响，这些市场在2022年共创造了约400亿美元的销售额。他们特别想知道，平台如何决定发布或保留有关需求的数据，以及这对买卖双方有何影响。

“当我们在考虑应该如何设计一个市场平台时，大部分的讨论通常都围绕在如何定价和如何简化交易流程以减少摩擦上面。” 运营、信息和技术副教授Bimpikis说，“但我们也应该考虑平台如何才能最好地与其他利益相关者分享它所拥有的信息，比如需求信息。”

传统观点认为，当买卖双方能够获得尽可能多的信息时，市场才能发挥最佳作用。但对于同时面向供需双方的交易平台来说，如果发现有增加利润的潜力，就有动机不与用户分享他们所知道的一切，而是可能会选择战略性地隐瞒一些信息。

Bimpikis以用户用来销售手工制作和定制设计产品的网站Etsy为例。他说，该网站“可能有关于特定类别需求的信息—比如定制桌布或圣诞树装饰品—并且需要决定如何与商家分享这些信息。” 如果平台通知卖家某件商品的需求量很大，这些卖家可能会生产更多的商品，增加供应并降低价格。这样做虽然可以增加销售数量，但却减少了网站获得的佣金总数，因为佣金通常是商品销售价格的一定百分比。

面对类似的情况，平台可能会选择不透露其对市场当前状态的了解。“我们发现平台在某些情况下会隐藏一些信息以保护自己的利润，但这样做最终会伤害到消费者的利益。” Bimpikis说。

信息的交易市场

“我们关注信息共享，因为这是一个平台可以快速推动并根据不同市场条件进行调整的杠杆。” 运营、信息和技术专业的博士生Mantegazza说，“信息是一个有些被大家忽视的灵活工具。”

Bimpikis和Mantegazza设计了一项基于模型的研究，以了解平台如何与卖家共享有关预期需求的信息，以及这反过来又会如何影响卖家是否愿意在平台上销售他们的商品或服务，以及销售量是多少。正如Bimpikis解释的那样，研究人员在该模型中采用了利润最大化的平台视角：“平台是市场两方之间的中介，并会按照自身利益行事。我们并不认为所有平台都会以这种方式行事，只是希望说明平台的信息提供政策在以利润最大化为目标时可能会产生的不利影响。”

“我们发现平台在某些情况下会隐藏一些信息以保护自己的利润，但这样做最终会伤害到消费者的利益。”

– Kostas Bimpikis

该模型确认，当平台会对每笔交易收取佣金时，可以通过共享或隐瞒信息来提高自己所获得的回报。Mantegazza说：“该平台如果看到某件商品的需求会很高，但却告诉卖家它没有很好的预期，就可以使该产品维持较低的库存量，从而保持高价格，以获取较高的利润。”

如果平台发现某种产品或服务的库存量较低，也可能会向卖家隐瞒该信息，以激励更多卖家提供该商品。“这将会增加他们的利润，因为即使需求很低，在平台上销售该产品的人也会比其他情况下多。” Mantegazza说。

“平台可以通过决定如何共享信息，在需求高时从高价交易中受益，在需求低时从更多交易中受益。” Bimpikis说。

减少信息披露的代价

这对平台的消费者来说是好消息也是坏消息。

一方面，当平台对卖家隐瞒关于高需求的信息时，他们可能需要支付更高的价格，这会扼杀竞争并限制供应。另一方面，当平台不分享关于低需求的信息时，买家又可以从中受益，因为他们有机会参与到很多原本可能根本不会有的交易中去，Bimpikis说。

这些发现对于与这些数字市场平台相关的三方—平台所有者、卖家和消费者—都意味着什么呢？

Mantegazza建议，消费者应该要了解这些幕后动态及其影响。“他们应该知道平台可能会利用信息来优化供应并获取更高利润。” 他说，“平台当然可以使用它们想要的杠杆，但也应该知道可能会有一些反弹。如果它们在短期内让消费者处于不利的位置，那么从长远来看，就有可能会失去他们。”

与此同时，卖家也应该警惕仅依赖市场平台获取有关预期需求等市场因素的信息。Mantegazza说：“如果他们还可以从其他地方获得市场情报，或许能够形成更准确的观点并根据自己的利益采取行动。”

Bimpikis补充说：“商家还应该认识到，无论平台向他们提供什么信息，竞争对手也会得到同样的信息。因此，如果他们被告知对某种产品的需求量很大，那并不一定意味着他们应该将所有生产转移到该产品上，因为可能每个卖家都在这样做。” 这强调了卖家必须为自己着想，并尽可能使用更多的信息制定策略的观念。

最后，Bimpikis说，重要的是要认识到市场平台垄断了关于谁在买卖什么的信息。“平台可以利用他们掌握的信息为自己谋取利益，但这并不总是会带来双赢的结果。”

　　7月11日消息，在过去的六个月里，亚马逊首席执行官杰夫·贝索斯（Jeff Bezos）与其前妻麦肯齐（MacKenzie）各自的净资产都有了爆炸式增长。贝索斯目前的净资产超过1800亿美元，继续成为世界首富。而麦肯齐的身价也增至634亿美元，距离世界女首富仅一步之遥。

　　自从今年以来，亚马逊股价飙升为这对前夫妇的财富增加了数百亿美元。麦肯齐的净资产在2020年初时为370亿美元。当时，她还未进入世界富豪榜前30名之列，但已经是世界第五大女富豪。随着亚马逊股价近几天连续飙升，麦肯齐的净资产迅速增加，目前约为630亿美元，依然低于欧莱雅女继承人（电视剧）弗朗索瓦·贝当古-迈耶斯(Francoise Bettencourt-Meyers)。

　　贝索斯和麦肯齐的婚姻从1993年持续至2019年，他们共有四个孩子。2019年1月，贝索斯通过推特宣布他们正式分居。仅仅4个月后，也就是2019年4月4日，他们宣布达成最终离婚协议。和解条款要求贝索斯将接近2000万股的亚马逊股票转让给麦肯齐，但条件是他将继续控制这些股票的投票权。贝索斯只剩下约5800万股，约占亚马逊总流通股的12%。

　　当麦肯齐在2019年4月收到和解协议中规定的股份时，它们价值约为370亿美元，这使得其净资产低于另外四名女性，包括迈耶斯（620亿美元）、石油大亨大卫·科赫（David Koch）的遗孀朱莉娅·弗莱舍·科赫（Julia Flesher Koch，600亿美元）、沃尔玛创始人山姆·沃尔顿（Sam Walton）的女儿爱丽丝·沃尔顿（Alice Walton，530亿美元）以及糖果巨头玛氏公司的女继承人杰奎琳·马尔斯（Jacqueline Mars，420亿美元)。

　　随着新冠疫情恐慌席卷全球，亚马逊股价先是略有下跌，随即开始暴涨。 截至美国当地时间周五收盘时，亚马逊每股上涨逾17美元，涨幅为0.55%，每股报收于3200美元。麦肯齐的身价也超过了630亿美元，紧随迈耶斯之后。不过，麦肯齐要想冲击世界女首富宝座，亚马逊的股价需要达到3255美元，比最新收盘价上涨2.3%。

　　中新经纬客户端7月11日电 美国三大股指全线收涨。截至收盘，道指涨368.9点，报26074.99点，涨幅为1.44%；纳指涨69.5点，报10617.25点，涨幅为0.66%；标普500指数涨32.86点，报3184.91点，涨幅为1.04%。

　　盘面上，领涨的5个板块分别为：汽车制造涨幅为10%；海运涨幅为6.71%；油气提炼与销售涨幅为5.25%；娱乐产业涨幅为5.2%；航空公司涨幅为4.77%。特斯拉大涨10.78%，股价突破1500美金至1544.54美元，续创历史新高，市值近2900亿美元。领跌的5个板块分别为：生物技术跌幅为1.59%；黄金跌幅为0.95%；生命科学跌幅为0.92%；其他贵金属与采矿跌幅为0.9%；通讯公司跌幅为0.8%。

　　科技股方面，苹果涨0.26%；Facebook涨0.24%；亚马逊涨0.65%；微软跌0.23%；谷歌涨2.05%；奈飞涨8.09%；特斯拉涨10.84%。

　　道指30个成分股中，摩根大通，高盛，旅行者财产险集团，陶氏化学等涨幅超过2%。

　　中概股方面，阿里巴巴跌0.24%；百度跌0.08%；京东跌2.57%；网易涨0.24%；新浪涨0.47%；新浪微博跌1.98%；拼多多跌3.27%；趣头条跌3.28%；蔚来涨2.81%；爱奇艺跌0.65%；迅雷涨0.25%；陌陌跌0.24%；欢聚时代跌0.77%；虎牙涨0.37%；哔哩哔哩跌1.43%；汽车之家涨1.86%。

　　欧洲市场方面：截至发稿，英国富时100指数报6095.41点，涨幅0.76%；法国CAC40股价指数报4970.48点，涨幅1.01%。

　　油市方面：WTI原油期货涨幅2.22%，报40.500美元/桶；布伦特原油期货跌幅0.12%，报43.186美元/桶。

　　美元指数下跌0.14%，报96.6500。欧元/美元涨0.14%，报1.1298。英镑/美元涨0.2%，报1.2628。美元/日元跌0.26%，报106.9200。

　　美国COMEX黄金期货跌0.12%，报1801.720美元/盎司。